2016年第四季度業(yè)績(jī)摘要

·陶氏報(bào)表顯示每股虧損0.03美元，或每股經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)0.99美元(1)。與此相比，去年同期的每股收益為2.94美元，或每股經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)0.93美元。每股經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)則比去年同期上漲6%。

本季度的GAAP業(yè)績(jī)受到“特定項(xiàng)目”的影響，主要是針對(duì)石棉相關(guān)事務(wù)主動(dòng)進(jìn)行的會(huì)計(jì)政策變更以及遺留環(huán)境問(wèn)題整治活動(dòng)所產(chǎn)生的費(fèi)用。而影響去年同期業(yè)績(jī)的“特定項(xiàng)目”主要與業(yè)務(wù)組合管理活動(dòng)產(chǎn)生的收益有關(guān)。

·銷(xiāo)售額為130億美元，比去年同期增長(zhǎng)14%，這受益于銷(xiāo)量的增長(zhǎng)(包括收購(gòu)道康寧有機(jī)硅業(yè)務(wù))以及市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定。排除收購(gòu)有機(jī)硅業(yè)務(wù)帶來(lái)的影響，銷(xiāo)售額攀升3個(gè)百分點(diǎn)，除基礎(chǔ)設(shè)施解決方案外，其他所有運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)板塊都實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

·排除收購(gòu)帶來(lái)的影響，銷(xiāo)量增長(zhǎng)3%，除拉丁美洲之外，其他所有地理區(qū)域均取得增長(zhǎng)。這些增長(zhǎng)歸功于陶氏針對(duì)持續(xù)擴(kuò)大的消費(fèi)終端市場(chǎng)而不斷調(diào)整產(chǎn)品組合，主要增長(zhǎng)來(lái)自于消費(fèi)品解決方案(增長(zhǎng)7%)、農(nóng)業(yè)科學(xué)(增長(zhǎng)5%)以及功能塑料(增長(zhǎng)4%)，所有這些數(shù)據(jù)均排除收購(gòu)帶來(lái)的影響。

·經(jīng)營(yíng)性EBITDA(2)比去年同期上漲10%，達(dá)到26億美元，這受益于道康寧有機(jī)硅業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)、種子銷(xiāo)售的增長(zhǎng)以及市場(chǎng)對(duì)陶氏差異化產(chǎn)品的需求，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施、交通、電子產(chǎn)品以及消費(fèi)者護(hù)理領(lǐng)域。這些增長(zhǎng)充分抵消了原料和能源成本的升高以及計(jì)劃中的轉(zhuǎn)型活動(dòng)所帶來(lái)的影響。

·本季度的生產(chǎn)率提高和成本節(jié)約貢獻(xiàn)金額共計(jì)6,000萬(wàn)美元，使全年的貢獻(xiàn)達(dá)到3.13億美元，超過(guò)了2016年的目標(biāo)。

·陶氏營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流為19億美元，而去年同期這一數(shù)字為23億美元�，F(xiàn)金流同比下降主要受到超過(guò)7.5億美元非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的影響。剔除這些項(xiàng)目的影響，營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流增加超過(guò)3億美元。公司本季度向股東返還金額超過(guò)10億美元，其中支付股息5.1億美元，股票回購(gòu)5億美元。

·公司將所有的A系列可轉(zhuǎn)換永久優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股，每年可以減少3.4億美元的優(yōu)先股息支付開(kāi)支，進(jìn)一步改善了陶氏的資本結(jié)構(gòu)。

·公司為獲得增長(zhǎng)而實(shí)施的戰(zhàn)略投資獲得重要進(jìn)展。陶氏在以下方面取得了顯著突破：計(jì)劃中的與杜邦公司的合并案;道康寧有機(jī)硅業(yè)務(wù)的整合，這帶來(lái)了超過(guò)3.6億美元的年度成本協(xié)同效應(yīng);Sadara項(xiàng)目，在這一世界級(jí)規(guī)模的綜合制造基地完成了所有26個(gè)生產(chǎn)工廠(chǎng)的建設(shè)工程;路易斯安那州乙烯工廠(chǎng)擴(kuò)建和德克薩斯州聚乙烯工廠(chǎng)擴(kuò)建;德克薩斯州的新乙烯工廠(chǎng)建設(shè)工程超過(guò)90%已經(jīng)完工。

評(píng)論

陶氏化學(xué)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官利偉誠(chéng)(AndrewLiveris)表示：

“這是我們公司又一個(gè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的季度，公司的同比收益和銷(xiāo)量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，也是我們連續(xù)17個(gè)季度實(shí)現(xiàn)每股經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)保持增長(zhǎng)、連續(xù)13個(gè)季度銷(xiāo)量保持增長(zhǎng)。第四季度和全年經(jīng)營(yíng)性EBITDA均創(chuàng)新高，本季度的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流達(dá)19億美元。而且今年通過(guò)股票回購(gòu)以及年度股息分紅向股東回報(bào)近30億美元，今年的股息分紅創(chuàng)歷史新高。

“從運(yùn)營(yíng)角度來(lái)看，我們以消費(fèi)者為驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)模式全年展現(xiàn)出強(qiáng)大而堅(jiān)韌的生命力，沒(méi)有受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響。通過(guò)市場(chǎng)聚焦和創(chuàng)新舉措，我們?cè)谠S多下游業(yè)務(wù)板塊創(chuàng)下了全年經(jīng)營(yíng)性EBITDA的良好紀(jì)錄，包括汽車(chē)系統(tǒng)、建筑、電子材料以及陶氏益農(nóng)。

“在戰(zhàn)略方面，我們?yōu)閷?shí)現(xiàn)增長(zhǎng)加大了投資。Sadara完成了世界級(jí)廠(chǎng)區(qū)規(guī)模的建設(shè)，最大的生產(chǎn)工廠(chǎng)已經(jīng)啟動(dòng)，26個(gè)生產(chǎn)設(shè)施也開(kāi)始加快生產(chǎn)步伐。在美國(guó)墨西哥灣岸區(qū)，我們完成了路易斯安那州和德克薩斯州的產(chǎn)能擴(kuò)建。我們還加快了道康寧有機(jī)硅業(yè)務(wù)的整合步伐，超額完成了我們預(yù)定的所有價(jià)值和協(xié)同效應(yīng)目標(biāo)，并將有機(jī)硅業(yè)務(wù)與陶氏化學(xué)既有的產(chǎn)品組合完美融合。

“簡(jiǎn)而言之，即使在不景氣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，陶氏團(tuán)隊(duì)在我們的重點(diǎn)領(lǐng)域繼續(xù)交出了滿(mǎn)意的答卷，經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)，并再次證明了我們業(yè)務(wù)模式的堅(jiān)韌而靈活的生命力�！�

2016年全年業(yè)績(jī)摘要

·陶氏報(bào)表顯示全年每股收益3.52美元，或每股經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)3.72美元。去年同期每股收益6.15美元，或每股經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)3.47美元。

·銷(xiāo)售額為482億美元，與去年同期相比下降1%。

·報(bào)表顯示，銷(xiāo)量增長(zhǎng)5%，剔除資產(chǎn)剝離和收購(gòu)的影響，增長(zhǎng)4%。這一業(yè)績(jī)反映出了廣泛的消費(fèi)需求，幾乎所有地理區(qū)域都取得了增長(zhǎng)——亞太(增長(zhǎng)6%);歐洲、中東、非洲和印度(EMEAI)(增長(zhǎng)4%);北美(增長(zhǎng)3%);拉美(持平)。表現(xiàn)最突出的區(qū)域包括大中華區(qū)(增長(zhǎng)11%)、歐洲(增長(zhǎng)5%)和美國(guó)(增長(zhǎng)4%)。

·EBITDA為80億美元。經(jīng)營(yíng)性EBITDA為98億美元，比去年同期增長(zhǎng)了2.12億美元，消費(fèi)品解決方案、基礎(chǔ)設(shè)施解決方案和農(nóng)業(yè)科學(xué)板塊的增長(zhǎng)充分抵消了功能塑料、功能材料和化學(xué)品板塊的下滑。

·EBITDA利潤(rùn)率(3)為17%。經(jīng)營(yíng)性EBITDA利潤(rùn)率(4)增長(zhǎng)了將近70個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到了20%，其中消費(fèi)品解決方案、農(nóng)業(yè)科學(xué)和基礎(chǔ)設(shè)施解決方案板塊取得增長(zhǎng)，這反映了針對(duì)消費(fèi)端市場(chǎng)進(jìn)一步調(diào)整業(yè)務(wù)組合的措施以及持續(xù)開(kāi)展的生產(chǎn)率提高活動(dòng)帶來(lái)的積極影響。

·陶氏本年度營(yíng)運(yùn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流達(dá)55億美元，而去年同期這一數(shù)字為75億美元�，F(xiàn)金流的同比下降受到20多億美元非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的影響。剔除這些項(xiàng)目的影響，營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流增加2億多美元。

·2016年，陶氏的年度股息創(chuàng)下歷史新高，達(dá)每股1.84美元，公司通過(guò)支付股息(20億美元)和股票回購(gòu)(9.16億美元)向股東回報(bào)將近30億美元。

·陶氏為實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)而進(jìn)行的投資活動(dòng)在本年度取得重要進(jìn)展。在美國(guó)墨西哥灣岸區(qū)，公司完成了路易斯安那州乙烯工廠(chǎng)和德克薩斯州氣相法聚乙烯工廠(chǎng)的擴(kuò)建工程。此外，公司在德克薩斯州的新乙烯工廠(chǎng)的建設(shè)也已超過(guò)90%完工。在中東，合資公司Sadara的混合原料工廠(chǎng)和另兩處聚乙烯工廠(chǎng)投產(chǎn)，并在其世界級(jí)廠(chǎng)區(qū)規(guī)模上完成了所有26個(gè)生產(chǎn)工廠(chǎng)的建設(shè)工程。

·公司在6月1日完成了對(duì)道康寧公司有機(jī)硅業(yè)務(wù)的所有權(quán)重組，將總協(xié)同效應(yīng)目標(biāo)調(diào)高1億美元，增加到5億美元。這項(xiàng)交易立即對(duì)每股收益產(chǎn)生了增值，預(yù)計(jì)全面協(xié)同效應(yīng)將對(duì)EBITDA貢獻(xiàn)超過(guò)10億美元。至2016年年底，陶氏已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)3.6億美元的年度成本協(xié)同效應(yīng)。

·陶氏在與杜邦公司的合并計(jì)劃上取得了顯著進(jìn)展，包括交易獲得了大多數(shù)股東的支持、公布了陶氏杜邦的高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)陣容、敲定了實(shí)現(xiàn)30億美元成本協(xié)同效應(yīng)的計(jì)劃、并制訂了加快推進(jìn)合并后進(jìn)行分拆的時(shí)間表。